李嘉图-哈耶克效应并非只是神秘的理论观点，它在两个领域里有着重大的实践意义:经济周期理论和商业决策研究。
哈耶克和凯恩斯针对如何对付经济不景气提出了截然不同的方法。凯恩斯认为，如果包括消费和投资在内的总支出过低，失业将出现。用他自己的术语来说就是。为维持充分就业，总支出必须足够大。如果总支出过低而政府没有采取对付措施，萧条将不可避免地会持续下去，商人会继续对未来感到悲观而经济的自发恢复将不会出现。
凯恩斯主义的方法是让政府增加总支出以进行干预。如果消费和投资增加，那么根据定义总需求就会增加，就业也会增加。另外，凯恩斯主义认为，如果开支增加，那么相对于工资而言商品的价格就会上涨，实际工资下降，实际工资的下降使雇主们增雇工人。
哈耶克提出的对付经济不景气的方法与凯恩斯截然不同。他不希望增加消费，因为这在长期来看会降低生产率。相反，政府应采取不干涉政策。资本家在萧条时出售消费品难以盈利，所以资源不得不转向更高等级的商品以期待这样的投资能够盈利。因此，萧条会诱使资本家把资源从消费品转向更高等级的商品。
正如哈耶克认识到的，其对付萧条的策略都着眼于长期。也许在短期，政府有必要采取不同的政策，但他并未在其著作中明确地指明这种必要性的程度，他也没有说明在本质上这种短期措施在多大程度上是凯恩斯主义的。
当同奥地利学派的经济周期理论一起考虑时，哈耶克效应有着更深远的意义，即信用扩张比利率更能让资本家扩展生产结构。当资本家发现错误时就转向更短的结构，这种转变的程度只有自由市场才能准确.决定，而通过增加消费支出来努力加速该种转变的做法必然会失败。消费的增加事实上会减少结构的长度。这正是李嘉图-哈耶克效应的思想。然而政府没有能力决定转变所必需的程度，而且支出增加在短期内会阻碍必要的结构调整，比如，当经济需要紧缩时，政府开支会阻碍这种进程。
虽然李嘉图-哈耶克效应最重要的实际运用在经济周期领域，但是哈耶克的分析也和商业决策研究有关。哈耶克强调，资本家面临投资于低或高等级商品的选择时，影响选择的最基本因素是利率。当利率较高时，消费者强烈偏好于当前的商品而非将来的商品，资本家投资较长的生产结构就会不划算。相反地，当利率较低时，高等级商品相对于当前商品的贴现率就较低，投资于高等级商品就有利可图。
这个分析完善和拓展了瑞典经济学家纳特·威克塞尔的工作。更具独创性地，哈耶克唤起了人们对一个影响资源用于生产高等级商品的更深层次因素的注意。如果工资和其他成本较低，资本家就能迅速地生产并售出大量的消费品，这个资本家能够进而生产另外一种消费品。相反地，高工资成本的企业家会被迫增加机器设备和等待相当长的时间来谋求获利，而不能像生产消费品的企业家一样迅速地周转存货。
