发行日结算交易的作用

结算的时间一般定在新股募集最终日算起第四个营业日。新股募集的时间通常要3～4个月，在这期间，投资者认购的新股可以卖出，就是说投资者认购的新股只要已经成交，虽没有实行结算领取股票，也可以开始买卖新股的交易。这种交易在新股募集期间中任何一天都可以签订买卖合同，但都要等到募集结束的最终日后的第四个营业日才能进行股票结算。由于这种交易从成交到结算时间太长，而且交易对象又不是已经正式发行的股票，所以买卖双方都具有较强的投机色彩。为防止发行公司损失，通常规定投资者在购买新股成交后的3天内，要向证券公司提交承诺书，并缴纳成交额30%以上的款项作为保证金。这种交易方式主要适用于下述情形：1．上市公司分割股份并通知原股东更换新股，在新股未发行前，多以这种方式买卖新股；2．上市公司增资发行新股时，原股东也可以采用这种交易方式卖出其持有的新股优先购股权。